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房地产并购重组需谨慎处理三大关键点******

　　王丽新

　　新年伊始，房企处置资产、启动并购重组计划不断出炉。据不完全统计，自2022年11月底“第三支箭”落地以来，涉房企业披露的收并购案总交易对价超过576亿元。

　　支持房企股权融资的“第三支箭”发出，正进一步有效化解房企风险，加快推动行业风险出清，对“稳预期、稳信心、稳投资”起到重要作用。但从实操层面来看，其中涉及并购重组的交易资金规模大、并购程序繁琐，方案是否成功也存在不确定性。在笔者看来，这期间，上市房企需谨慎处理三大关键点。

　　并购前期，需理性选择适合企业自身的并购标的。在当下的市场格局中，稳健型房企有发展优势、有扩表需求，可供其“挑选”的资产标的池子也很大。但不同企业业务布局、细分市场话语权、主力产品业态以及战略发展方向均各有特色，背后的大股东资源也不尽相同。并购重组是企业发展历程中的大事，需顺应市场需求，仔细甄别被并购标的资产质量、经营状况、企业文化与管理等方方面面是否与自身匹配，不能盲目选择标的，要“补短板优长处”，采用合理的估值方法进行评估，实现“1+1＞2”效应。

　　并购中期，需做好尽调以及匹配最优的并购方式。不同于其他行业，房地产行业并购重组涉及的资产标的多数都是正在开发或销售的项目，周期较长，少则一两年多则十年八年才能清盘交付，这其中参与方较多，夹杂“明股实债”等现象，背后的债权关系复杂，需充分尽调，确保风险指数处在可控范围内且有收益空间，谨慎对待再出手。

　　此外，涉及并购重组的双方都应跟随政策节点，谨慎考量支付以及融资方式，无论是向特定投资者非公开发行股份募资，还是现金支付等，都需最大可能地寻找长期且成本较低的资金。毕竟，合理的并购方式能确保企业在并购过程中及时避免和合理应对风险，进而保证现金流安全。

　　并购后期，需注重业务协同及资源整合，达到提升效益的目的。当闯过前面的重重难关，并购项目进入落地阶段时，往往是实现有质量的并购重组最重要的一环。若企业实施并购重组后能在业务、经营、财务以及人力等方面达到很好地融合，其成果将快速在财务报表及业务模式方面形成良性循环。反之，并购标的则会成为收购方业绩表现的“拖油瓶”。

　　更重要的是，要想实施好房地产行业并购重组，需强化对上市房企、涉房上市公司并购重组、再融资的监管力度。一方面，收购方收进来的须是优质资产，才能更好地发挥资本市场优化资源配置的作用；另一方面，上市房企、涉房上市公司的再融资，需市场主体有真正融资和业务需求才能启动，更要保证并购重组的配套融资真正用在方案提及的项目以及“保交付”的项目中，否则会与发出“第三支箭”的初衷背道而驰。

　　总体而言，在行业风险持续出清过程中，并购重组活动有望逐渐增加。企业整合资源后，经营状况有望改善，同时将淘汰落后企业，改善产业结构，优化行业资产负债表，推动房地产行业朝着更好的方向发展。

春节聚餐多 怎样吃更健康？专家建议→******

　　今天(21日)是大年三十，一年当中大家最期待的就是今天的这顿团圆饭。怎么吃既享受美味又健康，还有助于康复期人群的恢复呢？一起来听听专家的建议。

　　专家提示春节饮食要特别注意这几件事：

　　避免暴饮暴食。遵循“食不过饱”的原则，最好每餐七分饱。对肥胖症、糖尿病、心脑血管疾病等慢性疾病患者、老年人和儿童等尤应注意。

　　保持规律进餐。尽量维持和日常一样的进食节律和时间，不宜过于随性地进餐，尽量每日三餐或少量多餐的原则。

　　尽量做到少饮酒、不饮酒。尤其不能饮用高度烈性酒。如果饮酒，可以选用低度的果酒。应特别注意，孕产妇、儿童不能饮酒。老年人以及患有肥胖症，血糖、血脂、血压、血尿酸等控制不理想的慢性疾病患者，尽量不饮酒。

　　北京协和医院临床营养科主任 于康：春节期间食物尽量温和、清淡，别做太油腻，太辛辣刺激，或者太咸的食物。春节期间，有的人吃得盐过多或者辣椒过多，容易造成胃的不适，或者血糖、血脂、血压的波动，这个我觉得得不偿失。

　　专家：新冠感染康复后根据自身补充营养品

　　过春节了，亲朋好友之间，尤其是给长辈可能会送一些营养品。新冠感染康复后要不要吃一些营养品？听听专家怎么说。

　　北京协和医院临床营养科主任 于康：我想有几点大家要评价一下。第一个就评价一下您在“阳康”(新冠病毒感染康复)以后吃的食物，跟感染新冠病毒之前比有没有明显减少，或者说有没有恢复比较慢、比较困难的情况。如果已经恢复到以前正常的饮食了，通过合理饮食这些营养是完全够的。但如果在恢复的过渡期，还没有恢复到以前的饮食情况，那么可以选择一些营养补充剂，比如复合的微量营养素制剂，这里头有维生素、矿物质，比单一的补充效果要好得多。对于一些特殊的群体，或者特殊的疾病状态之下，应该到医院去咨询专科医生或者营养科的门诊，提供一个专业的解决方案。

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）